股权投资基金是什么?
所谓股权投资,是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资,并提供相应的管理和其他增值服务,以期通过IPO或者其他方式退出,实现资本增值的的过程。投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业,而在于后从企业退出并实现投资收益。
为了分散投资风险,股权投资通过股权投资基金(本站简称为PE基金、基金或者基金)进行,股权投资基金从大型机构投资者和资金充裕的个人手中以非公开方式募集资金,然后寻求投资于未上市企业股权的机会,后通过积极管理与退出,来获得整个基金的投资回报。
与专注于股票二级市场买卖的炒股型基金一样,PE基金本质上说也是一种理财工具,但是起始投资的门槛更高,投资的周期更长,投资回报率更为稳健,适合于大级别资金的长期投资。
20世纪七十年代末,美国税法的变化使得美国大众、私人退休基金以及大学的捐款开始投资小额资金于基金。这些潜力庞大的资金成为股权投资的资金来源,对基金的形成起了非常大的推动作用。经过30年的发展,基金成为全球资本市场重要的金融力量。据统计,全球股权投资基金规模已接近1万亿美元。在美国次贷危机爆发及随后的信贷市场紧缩等不利环境下,IPO退出不畅,股权融资成为企业融资的首要渠道,而多数上市的企业,背后都能够找到股权投资基金的身影。
中国也不例外,中国目前已经成为全球活跃的股权投资市场。据科技部、商务部联合进行的“全国创业风险投资调查”,2008年我国的风险投资机构达到464家,管理的资本达1455亿元。截至2008年为止,风险投资累计6796项,累计投资金额为769.7亿元。已经向中国证监会申请报送创业板上市材料的企业,绝大多数都得到过基金的支持
股权投资基金与证券之间的区别?
股权投资基金与证券基金在资金来源和投资对象或产品上有着本质区别。 股权投资基金是一个相对于“公众股权”的概念。股权投资基金主要投资于未上市的公司股权
证券基金主要是指通过形式,向投资者筹集资金,进行管理并投资于证券市场(多为公共二级市场)的基金
后,股权投资在退出机制的选择上也要做好评估成本收益率,降低退出时机选择错误的风险。目前,股权投资基金的退出通道有三:一是被投资企业公开上市;二是向其他投资者转让股权;三是由被投资企业回购股权。在这几种方式中选择退出,需要充分考虑到市场当时面临的宏观环境和企业发展的微观环境,让投资发挥大的效益
1. 政府引导基金、各类母基金(Fund of Fund,又称基金中的基金)、社保基金、银行保险等金融机构的基金,是各类PE基金募集的游说对象。这些资本知名度、美誉度高,一旦承诺出资,会迅速吸引大批资本跟进加盟。
2. 国企、民企、上市公司的闲置资金。企业炒股理财总给人不务正业的感觉,但是,企业投资PE基金却变成一项时髦的理财手段。
3. 民间富豪个人的闲置资金。国内也出现了直接针对自然人募资的基金,当然募资的起点还是很高的。
谁来管理股权投资基金?
基金管理人基本上由两类人担任,一类人士出身于国际投行如大摩、美林、高盛,本身精通财务,在华尔街人脉很广;另一类人出身于创业后功成身退的企业家,国内比较知名的从企业家转型而来的管理人包括沈南鹏(原携程网与如家的创始人,现为红杉资本合伙人)、邵亦波(原易趣网创始人,现为经纬创投合伙人)、杨镭(原掌上灵通CEO、现为泰山投资的合伙人)、田溯宁(原中国网通CEO、现为中国宽带产业基金董事长)、吴鹰(原UT斯达康CEO、现为和利资本合伙人)等。
基金管理人首先要具备独到的、发现好企业的眼光,如果管理人没有过硬的过往投资业绩,很难取得投资人的信任。2000年起,一大批中国互联网、SP与新媒体、新能源公司登陆纳斯达克或者纽交所,为外资基金带来了不菲的回报。2004年起,大批民企在深圳中小板登陆,为内资基金带来的回报同样惊人。因此,基金管理人的履历上如果有投资百度、盛大网络、分众传媒、阿里巴巴、无锡尚德、金风科技等明星标杆企业的经历,更容易取信于投资人。
除投资眼光外,基金管理人还需要拥有一定的个人财富。出于控制道德风险的考虑,基金管理人如果决策投资一个1000万美元的中型交易,个人要拿出20万美元来配比跟进投资。因此,基金管理人的经济实力门槛同样非常高。
总体说来,股权投资基金的管理是一门高超的艺术,既要找到高速增长的项目,又要说服企业接受基金的投资,后还要在资本市场退出股权。好的项目基金之间的竞争激烈;无人竞争的项目不知道有无投资陷阱。无论业绩如何,基金管理人几乎个个是空中飞人、工作强度。
成都新三板企业管理有限公司专业从事新三板股权基金,所投项目均是行业龙头,如达仁资管(831639)金融行业龙头,公司10元认购金额1.1亿元现价26.28元,涨幅162%,金天地(430366)影视行业翘楚,利隆媒体(833366)路演行业先锋2008年北京奥运会合作伙伴,9月21挂牌价9.45元,高价21元,涨幅121%。等等
成都新三板企业管理有限公司,成立于2015年6月8日,注册资本为5000万元。是一家以四川成都为核心区域,辐射全国,全方位开展股权融资、股权基金、投资管理、挂牌保荐等业务的专业金融投资机构。公司主要已辅助传导全国中小企业在新三板挂牌上市。具有丰富的投资、证券、融资、财务、法律、行业分析等从业经验。基于对中国市场新三板的未来发展趋势,并以浙江股权交易中心、江苏股权交易中心、上海股权托管交易中心、武汉股权托管交易中心等资本市场,成功帮助任森科技、达仁资管、上海利隆、瀚彩包装等企业通过股权及资本市场融资。
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