股权投资基金是什么?
所谓股权投资,是指向具有高成长性的非上市企业进行股权投资,并提供相应的管理和其他增值服务,以期通过IPO或者其他方式退出,实现资本增值的的过程。投资者的兴趣不在于拥有分红和经营被投资企业,而在于后从企业退出并实现投资收益。
为了分散投资风险,股权投资通过股权投资基金进行,股权投资基金从大型机构投资者和资金充裕的个人手中以非公开方式募集资金,然后寻求投资于未上市企业股权的机会,后通过积极管理与退出,来获得整个基金的投资回报。
与专注于股票二级市场买卖的炒股型基金一样,PE基金本质上说也是一种理财工具,但是起始投资的门槛更高,投资的周期更长,投资回报率更为稳健,适合于大级别资金的长期投资。
股权投资基金与证券之间的区别?
股权投资基金与证券基金在资金来源和投资对象或产品上有着本质区别。 股权投资基金是一个相对于“公众股权”的概念。股权投资基金主要投资于未上市的公司股权。
证券基金主要是指通过形式,向投资者筹集资金,进行管理并投资于证券市场的基金。
后,股权投资在退出机制的选择上也要做好评估成本收益率,降低退出时机选择错误的风险。目前,股权投资基金的退出通道有三:一是被投资企业公开上市;二是向其他投资者转让股权;三是由被投资企业回购股权。在这几种方式中选择退出,需要充分考虑到市场当时面临的宏观环境和企业发展的微观环境,让投资发挥大的效益。
有限合伙制为何成为股权投资基金的主流?
有限合伙企业是一类特殊的合伙企业,在实践中极大地刺激了股权投资基金的发展。
有限合伙企业把基金投资人与管理人都视为基金的合伙人,但是基金投资人是基金的有限合伙人(LP),而基金管理人是基金的普通合伙人(GP)。有限合伙企业除了在税制上避免了双重征税以外,主要是设计出一套精巧的“同股不同权”的分配制度,解决了出钱与出力的和谐统一,极大地促进了基金的发展。
基金有四大退出模式:
1. IPO或者RTO退出:获利大的退出方式,但是退出价格受资本市场本身波动的干扰大。
2. 并购退出(整体出售企业):也较为常见,基金将企业中的股份转卖给下家。
3. 管理层回购(MBO):回报较低。
4. 公司清算:此时的投资回报较低居多。
股权投资基金喜欢投资什么行业的企业?
基金喜欢企业具有较简单的商业模式与独特的核心竞争力,企业管理团队具有较强的拓展能力和管理素质。
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