专业的新三板投资公司还是成都新三板

2015年注定是新三板的“腾飞之年”。尽管行情波动十分剧烈，新三板的各个方面在2015年都有了质的突破，无论是挂牌、交易、定增还是并购方面，相比2014年均全面提升。

　　新三板大宗交易制正筹备

　　据《金证券》，新三板挂牌企业凌志软件董秘饶刚表示：“我刚刚和股转中心交流过，他们表示已经在筹备新三板的大宗交易通道。”

　　新三板大宗交易通道的建立主要是为了适应目前做市公司大批量股份交易的需要，解决做市过程中可能存在的灰色交易。

　　国泰君安新三板方面人士举例解释称，现阶段做市制度下，如果做市公司股东需要在短期内减持大批量股份，只能找做市券商，但是由于目前整个新三板市场交投并不活跃，做市券商为了帮助做市公司股东迅速完成减持，只能一边接手股东减持股份，一边寻找接盘方。整个交易过程并不符合做市的本意，保守型操作算是灰色交易，激进型的操作甚至可以算得上违规。

　　监测系统将更加强大

　　事实上，为限制、打击违规交易可能，近期股转中心除了筹备大宗交易通道，还将建立自己的大数据监测系统。

　　接近股转中心人士表示，股转中心准备建立的大数据监测系统可以有效、精准地监测到新三板市场上的异常交易情况。他表示：“这对挂牌公司和市场投资者都是一个考验。今后，市场建立初期频繁发生的对敲、串通报价、交易等情况将再难发生，即便是一些灰色做法也可能被大数据捕捉到。”

　　另有券商新三板业务负责人承认，听到过这一说法。“之前圈子里有消息说今年年底可以建成，但不清楚具体何时上线运行。”

　　预期升温政策东风渐起

　　虽然新三板制度建设正在大力推进当中，市场也在逐步完善，但从国际比较看，新三板和成熟市场(纳斯达克、创业板)相比，仍有很大差距。但也正因为差距的存在，才能激发市场对于制度红利的预期。具体来看，新三板和纳斯达克、创业板的差距主要在两个方面：一是量质差异，数量占优但规模质地落后；二是流动性差异，新三板低于纳斯达克远低于创业板。市场需要的政策支持包括以下三个方面：一是完善做市商制度，即扩大做市商数量，加强竞争，同时优化库存股的定价和获取方式；二是丰富投资者结构，特别是放开公募基金入市，以及正式批准公募参与做市业务；三是竞价交易和大宗交易，其中竞价交易需结合分层制度落地，而大宗交易平台亟待推出。

　　2015年的大波动是对挂牌公司和投资者的双重洗礼，但波动不改新三板中长期螺旋式上升的主旋律。对于2016年新三板的投资策略，应“抱紧优质标的，等待政策东风”。一方面挂牌优质企业数量不断增多，寻找真成长股会带来超乎想象的超额收益；另一方面制度红利带来的系统性机会将惠及整个市场，其中分层、转板或将成为新三板市场永恒的投资主题。而无论是挖掘个股还是借政策之东风，优质企业总能获得更多关注，抱紧优质标的的同时等待政策的东风，会是两全其选择。
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