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1、分层的红利并不是所有企业都能享受到
根据征求意见稿的标准，终能够入围创新层的企业可能不足20%。从目前的卖方研报估算来看，进入创新层的企业数量在233-260家之间，而股转系统则更为乐观，隋强在发言中称符合3套标准的企业一共有500-600家左右。不管终采取哪套方案，成都新三板猜测能够终入围创新层的企业应该不足20%，而年底新三板挂牌企业达5000家已成可能，面对如此大的基数，有近4000家的挂牌企业难以享受到创新层带来的制度红利，只有“喝汤”的份，甚至有些企或由于没有交易和融资能力，变成僵尸挂牌企业，终的结果就是不得不退市。
2、新三板市场的制度缺陷是所有人的痛点
成都新三板近几日通过各个媒体平台观察了一下挂牌企业对于分层方案的想法以及未来的做法，看到的90%的挂牌企业高管都将“转板创业板上市”作为“终极”目标。这些企业高管大多认为创业板相对于新三板的明显的优势在于二级市场流动性好、一二级资金对接流畅、企业估值空间更大，所以有机会的话，他们必定更愿意选择去创业板。流动性方面，创业板流动性更好源于较完善的制度安排，而由于流动性的差异，创业板、新三板对于投融资人的影响力及受关注度有巨大差异，市值、融资问题也存在较大差异。
一、二级资金对接方面，新三板明显存在着供需矛盾，一级企业挂牌数量陡增，而二级市场需求及后期的定增资金供给明显滞后，后的情况是近1/2的僵尸企业，有限的资本追逐着占比不足1/3的活跃企业，这明显不符合新三板发展的初衷——成为“大众创业、万众创新”的桥梁。估值方面，研究发现，新三板挂牌企业的成长性数据并不逊色， 2015年上半年新三板企业利润总额同比增长约40%，相比之下，创业板同比增长只有约24%，而新三板估值明显低于创业板，因此挂牌企业感觉股价被低估了，这也是挂牌企业希望转板的一个重要原因。
很明显，新三板市场发展过程的制度缺陷，使得新三板在流动性、融资、估值方面存在明显“短板”。若新三板本身能够满足挂牌企业的融资需求、投资人参与并退出市场更便利、让各方体会到新三板带来的主板享受不到的好处，那么应该有一大部分挂牌企业未必会折腾着转板。因此，成都新三板看来，证监会还需再接再厉，致力于建立真正的多层次资本市场。
3、预备兵的说法或过于狭隘
分层方案会使得一些处于“创新层”的企业转向主板市场，但那毕竟是少数，“预备兵”的说法从新三板的初衷来看的话是过于狭隘的。新三板成立的初衷是基于“大众创业、万众创新”，是为了鼓励科技创新、鼓励中小企业加快发展，从而实现中国经济整体的战略转型。
而企业登陆新三板，不仅能通过融资加快自身发展，同时亦为树立自身企业品牌的大好机会。新三板具有灵活的融资制度和市场化基因，能包容不同业态的企业成长，很多人认为新三板未来可能类似美国纳斯达克市场一样成为新兴企业聚集的资本市场。同时，本次意见稿中首次明确了新三板要坚持独立的市场地位，公司挂牌不是转板上市的过渡安排，意味着新三板的定 位是独立于上证所和深交所的、具有自身制度特色的第三大交易所。成都新三板预期后期新三板的制度红利会陆续释放，如做市商扩围制度、投资者限制逐步放开等制度会逐步改善当前新三板面临的流动性困境等问题。
成都新三板企业管理有限公司，成立于2015年6月8日，注册资本为5000万元。是一家以四川成都为核心区域，辐射全国，全方位开展股权融资、股权基金、投资管理、挂牌保荐等业务的专业金融投资机构。公司主要已辅助传导全国中小企业在新三板挂牌上市。具有丰富的投资、证券、融资、财务、法律、行业分析等从业经验。基于对中国市场新三板的未来发展趋势，并以浙江股权交易中心、江苏股权交易中心、上海股权托管交易中心、武汉股权托管交易中心等资本市场,成功帮助任森科技、达仁资管、上海利隆、瀚彩包装等企业通过股权及资本市场融资。
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