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大区创业投资与股权研究机构清科研究中心近日发布2015年中国股权投资市场数据统计结果。数据显示，2015年中国股权投资市场共有2,249支股权投资基金募集完成，其中披露募资金额的1,582支基金共募集到位5,649.54亿元人民币，募集到位的基金数量达到历史高点，募集金额也刷新了历史记录。
投资方面，2015年中国股权投资市场共发生投资案例2,845笔，涉及投资金额3,859.74亿元人民币，投资规模继续保持了高位增长。退出市场上，2015年PE机构共实现1,878笔退出，虽然年中境内IPO暂停一定程度上堵塞了PE机构的退出渠道，但由于多层次资本市场的不断完善，新三板市场发展迅速，2015年PE机构所投企业挂牌新三板的案例数量已达954笔；并购退出276笔，IPO退出案例267笔，退出方式逐渐多元化。
PE加速设立产业并购基金，加速基建、医疗、制造等行业转型升级
在中国经济转型、产业调整以及二级市场动荡的背景下，中国股权市场也经历了机遇与风险、收获与挑战并存的一年。尽管2015年下半年资本市场“寒冬论”一直笼罩在中国股权投资市场，然而在“大众创业、万众创新”的时代大浪潮下，中国股权市场在基金募资、投资和退出各方面依然保持着较高的活跃度，且多项数据刷新历史纪录。
根据清科集团通数据显示，2015年中国股权机构新募基金共计2,249支，是2014年募集基金数量的5倍；从基金规模上看，2015年共募集5,649.54亿元人民币，约为2014年全年募资额的1.46倍，但募资增长率略有下降。就平均募资额来看，披露金额的1,582支基金平均规模在3.58亿元人民币左右，约为2014年平均募资额的38.9%。总体来看，PE基金的两极分化趋势在2015年继续加深，新募基金规模基本符合“二八定律”，即20%的基金募资规模达到市场募资总额的80%左右。这20%的基金除了由国内外知名PE机构新募的成长基金外，多为各级政府、大型国企和具有国资背景的PE机构主导或参与的产业型基金，其重点关注领域包括基础设施建设、环保、大健康、新能源、文化和先进制造业等。此外，由于2015年以来新三板市场发展迅速，挂牌企业数量已突破5000家，越来越多的PE机构开始关注新三板的投资机会，纷纷成立新三板专项投资基金，以定增的方式参与到新三板中，还有些机构甚至已将新三板挂牌企业作为主要的投资标的。
从基金类型来看，成长基金作为股权市场主要的基金类型，在2015年继续保持优势，募集数量达到1,719支，总募资规模达到3,882.59亿元人民币，约占市场比重的68.7%。并购基金2015年共完成募集245支，约为2014年的4倍，募集金额也同比增幅明显。并购基金较其他类型基金投资和存续期限较长，主要围绕与上市公司升级转型进行相关的并购重组，PE机构的介入可通过联动一、二级市场获取较高价值回报，并降低退出风险。房地产基金2015年共募集到位182支，募集金额达到631.35亿元。共募集94.29亿美元，募集金额同比有小幅下降。此外，2015年共募集78支基础设施基金和4支夹层基金。
从募集基金币种角度分析，2015年人民币基金依然为中国股权市场上的主力，募集数量占整个市场的97.2%，募资总额占比84.1%。与此相比，外币基金在募集数量和募集总规模上均不占优势，但单支基金平均募集规模依然远远高于人民币基金。
2015年中国股权投资市场共发生投资案例2,845起，达到2014年全年投资案例数的3倍。就投资总额来看，2015年披露金额的2,679起投资事件共涉及投资额达3,859.74亿元人民币，较2014年增长16.7%，投资规模继续保持了高位增长。就平均投资额来看，由于PE机构投资新三板企业以及早于C轮的投资案例数量较2014年增幅明显，导致平均投资额下降至1.44亿元，相当于2014年平均投资金额的36.9%，平均投资规模收缩明显，投资阶段前移趋势进一步加深。
就投资策略来看，2015年股权依然以投资成长资本为主，2,845起投资案例中有86.0%的案例投资策略为成长资本，这其中有约30%为新三板投资，代表性PE机构如天星资本和鼎锋资产；披露投资金额的2,295起成长资本投资案例共计投资2,308.91亿元，占比达到59.8%。与2014年相比，2015年PE机构通过定增投资上市公司的案例数量和投资金额均有明显提升，以硅谷天堂、中新融创、温氏投资等机构为代表的百余家PE机构共计投资234起案例，投资总额达1,132.83亿元；房地产投资和并购投资较2014年变化不大，共发生投资案例126起和37起，投资金额分别为306.34亿元和111.65亿元。
房地产投资回暖，各地区发挥产业优势助推区域性产业升级
从股权投资案例的行业分布来看，互联网依旧是PE机构主要的投资标的行业，2015年共计发生481起案例，紧随其后的还有IT、生物技术/医疗健康、机械制造和电信及增值业务等行业。2015年房地产行业的投资案例总数为126起，有回暖迹象，但投资规模较2014年仍略有下降，总计467.35亿元人民币。就投资额来看，金融行业的投资成本依然较高,177起投资案例共涉及556.11亿元人民币；其中，约有40%左右的投资案例集中在互联网金融领域，蚂蚁金融、陆金所和点融网的融资额均超过10亿元人民币。另外，包括众安在线和国海证券等在内的不少保险、证券、融资租赁类企业在2015年也获得多轮投资。
从投资地域来看，2015年北京和上海两地的投资案例数和投资总金额均处于全国前两名，代表案例如滴滴打车、金丰投资和中石化销售等。由于受蚂蚁金服、华数传媒和快的打车等投资案的拉动，浙江省超过深圳成为投资规模排名第三的地区。另外，沿海各地区也由于政策、资源和人才等优势，吸引了众多PE机构的投资，广东省（包括深圳）和江苏等地以互联网、IT等新兴技术领域投资为主，而福建、山东等地则以地区性特色传统行业为主要投资方向；中西部地区的投资事件较2014年有所提高，但仍与沿海地区存在较大差距。
中小企业挂牌新三板获PE支持，IPO重启缓解机构退出压力
根据清科集团通数据，2015年中国股权投资市场共计实现退出1,878笔，其中以被投企业挂牌新三板作为项目退出的案例数达到954笔，占比超过50%；IPO退出作为回报率高的退出方式，2015年共有267笔PE基金/机构所投企业上市案例，虽然主要来自于2015年上半年，但已远超过2014年IPO总数。由于IPO下半年一直处于冷冻期，使得企业加速并购整合，因此PE机构通过企业并购退出的案例数得以迅速增长，全年共计276笔。此外，PE基金还通过股权转让、清算、管理层收购、借壳上市等多种方式分别实现了退出。
成都新三板企业管理有限公司成立于2015年6月8日，注册资本5000万元，公司股东由浙江新三板资产管理有限公司、湖北乾涌股权投资基金管理有限公司与公司董事长构成，成都新三板企业管理有限公司收武汉乾涌基金及浙江新三板公司的委托，对该公司发行的股权类金融产品进行宣传推广、咨询、销售、售后等服务。公司是一家集上市辅导、新三板垫资开户、新三板挂牌、新三板开户、投资咨询、融资服务咨询、股权融资、股权基金、保荐挂牌、基金、股权等业务一体的全方位金融投资机构。现已成功帮助深圳达仁资管，上海利隆媒体，武汉瀚彩包装等企业完成资本市场融资。
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